И текущая реальность торговли этими инструментами.

Что такое фьючерс простыми словами

– это контракт о произведении купли или продажи базисного актива в предварительно установленные сроки и по оговоренной цене, которая фиксируется в договоре. Фьючерсы утверждаются на базе стандартных условий, которые формирует сама биржа, где происходит торговля ими.

Для каждого базисного актива все условия (время поставки, место, способ и т. д.) устанавливаются по отдельности, что помогает быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.

Таким образом, для участников вторичного рынка нет проблем с поиском покупателя или продавца.

Во избежание отказа покупателя или продавца от выполнения обязательств по договору заключается условие на предоставление залога обеими сторонами.

Cейчас не экономическая ситуация диктует цену на фьючерсные контракты, а они, формируя грядущую цену спроса и предложения, задают темп экономике.

Что такое Фьючерс или фьючерсный контракт

(от английского слова future - будущее ), это контракт между продавцом и покупателем, предусматривающий поставку конкретного товара, акций или услуг в будущем по цене, фиксируемой на момент заключения фьючерса. Основная цель таких инструментов - снижение рисков, закрепление прибыли и гарантий поставки «здесь и сейчас».

Сегодня практически все фьючерсные контракты являются расчетными, т.е. без обязательства поставок реальных товаров. Подробнее об этом будет ниже.

Впервые появились на товарном рынке. Их суть заключается в том, что стороны договариваются об отсрочке платежа по товару. Вместе с тем, при заключении такого договора, заранее оговаривается цена. Такой вид контрактов очень удобен обеим сторонам, так как позволяет избежать ситуаций, когда резкие колебания котировок в будущем спровоцируют дополнительные проблемы в установлении цены.

• , как финансовые инструменты, пользуются популярностью не только у тех, кто занимается торговлей различными активами, но и у спекулянтов. Все дело в том, что одна из разновидностей этого контракта не предполагает реальной поставки. То есть договор заключается на товар, но в момент его исполнения, этот товар не поставляется покупателю. В этом фьючерсы похожи на другие инструменты финансовых рынков, которые могут использоваться в спекулятивных целях.

Что такое фьючерс и для каких целей он применяется? Сейчас мы раскроем этот аспект более подробно.

«А к примеру я хочу фьючерс на какие-то акции которых нет в списке у брокера» вот классическое понимание с форекс рынка.

Все немного не так. Это не брокер решает, какие фьючерсы торговать, а какие нет. Это решает та торговая площадка, на которой ведется торговля. То есть биржа. На МБ торгуются акции СберБанка — очень ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на Сбер. Опять же, начнем с того, что все фьючерсы фактически делятся на два типа:

• Расчетные.
• Поставочные.

Расчетный фьючерс — это фьючерс у которого нет поставки. Например Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте. При этом SBRF (фьючерс на акции Сбербанка) — поставочный фьючерс. По нему будет поставка акций. На Чикагской Бирже (CME), например, есть поставочные фьючерсы на зерно, нефть и рис .

То есть, купив там фьючерс на нефть, вам реально могут привезти бочки с нефтью.

Просто у нас в РФ нет таких потребностей. Признаюсь честно, у нас целое море «мертвых» фьючей, по которым вообще нет оборота.

Как только на МБ появится спрос на поставочные фьючерсы на нефть — и люди готовы будут Камазами вывозить бочки — они появятся.

Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». Во втором случае происходит реальная поставка базового инструмента. На рынке FORTS существует всего несколько поставочных контрактов, и все они обеспечивают поставку акций. Как правило, это самые ликвидные акции отечественного фондового рынка, такие как: , и другие. Их число не превышает 10 наименований. Поставки по нефти, золоту и другим сырьевым контрактом не происходит, то есть они расчетные.

Существуют небольшие исключения

но они касаются сугубо профессиональных инструментов, таких как опционы и низколиквидные валютные пары (денежные знаки стран СНГ, кроме гривны и тенге). Как уже говорилось выше, наличие поставочных фьючерсов зависит от спроса на их поставку. На Московской Бирже торгуются акции Сбербанка, а это ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на эту акцию с поставкой. Просто у нас, в России, нет потребностей для столь оперативной поставки золота, нефти и прочего сырья. Более того, на нашей бирже есть огромное количество «мертвых» фьючерсов, по которым вообще нет оборота (фьючерсы на медь, зерно и энергию). Связано это с банальным спросом. Трейдеры не видят интереса в торговле такими инструментами и в свою очередь выбирают более известные им активы (доллар, и акции).

Кто выпускает фьючерсы

Следующий вопрос, который может возникнуть у трейдера: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот.

С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на знакомом нам вторичном рынке, то есть на бирже.

На срочном рынке все еще проще, но это не совсем очевидно.

Фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец . Через определенный период времени, первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.

Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей — это называется .

• Напрашивается следующий вопрос.

Если с акциями все понятно: один поставляет акции, а другой их приобретает, то, как в теории должны обстоять дела с индексами? Ведь трейдер не может передать индекс другому трейдеру, поскольку он не материален.

В этом раскрывается еще одна тонкость фьючерса. На текущий момент по всем фьючерсам рассчитывается , которая представляет собой доход или убыток трейдера, относительно той цены, по которой заключена сделка. То есть, если после сделки продажи цена стала расти, то трейдер открывший эту короткую позицию начнет терпеть убытки, а его контрагент, купивший у него этот фьючерс, наоборот будет получать прибыльную разницу.

Срочный контракт это фактически спор, предметом которого может быть что угодно. По индексам, гипотетически, продавец должен предоставить просто котировку индекса. Таким образом, можно создать фьючерс на какую угодно величину.

В США, например, торгуется фьючерс на погоду.

Предмет спора ограничен только здравым смыслом организаторов биржи.

Несут ли такие контракты какой-либо финансовый смысл?

Конечно, несут. Тот же американский погодный фьючерс зависит от количества дней в отопительном сезоне, что напрямую влияет на другие отрасли экономики. Так или иначе, рынок продолжает выполнять одну из своих основных задач: аккумуляцию и перераспределение денежных средств. Этот фактор играет огромную роль в борьбе с инфляцией.

История появления фьючерсов

Рынок фьючерсных контрактов имеет две легенды или два источника.

• Некоторые считают, что фьючерсы произошли в бывшей столице Японии городе Осака . Тогда основным торгуемым «инструментом» был рис . Естественно, продавцы и покупатели хотели застраховать себя от ценовых колебаний и это стало причиной появления такого рода контрактов.
• Вторая история говорит, как и большинство иных финансовых инструментов, история фьючерсов началась в XVII веке в Голландии , когда Европу захлестнула «тюльпаномания ». Луковица стоила таких денег, что покупатель ее попросту не мог купить, хотя какая-то часть сбережений присутствовала. Продавец мог дождаться урожая, но никто не знал, каким он будет, почем придется продавать и как быть на случай неурожая? Так возникли отложенные договоры.

Приведем простой пример . Предположим, владелец фермерского хозяйства занимается выращиванием пшеницы . В процессе работы он вкладывает деньги в покупку удобрений, семян, а также оплачивает работу наемным работникам. Естественно, для того, чтобы продолжать, фермер должен быть уверен в том, что все его затраты окупятся. Но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Ведь год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.

Застраховать свои риски можно с помощью фьючерсов. Владелец хозяйства может заключить через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, он уже сейчас будет знать, насколько окупятся его вложения.

Это самый лучший выход для страхования ценовых рисков. Конечно, это не значит, что фермер безоговорочно выигрывает от таких контрактов. Ведь возможны ситуации, когда из-за сильной засухи, год будет неурожайным и цена на пшеницу поднимется существенно выше той цены, по которой заключен контракт. В этом случае фермер не сможет поднять стоимость, так как она уже зафиксирована по договору. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, фермер уже заложил свои расходы и определенную прибыль .

Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.

Фьючерсный контракт — это чрезвычайно значимый финансовый инструмент, которым пользуются большинство трейдеров в мире.

Переводя ситуацию на сегодняшние рельсы и беря в качестве примера Urals или Brent , потенциальный покупатель обращается к продавцу с просьбой продать ему баррель с поставкой через месяц. Тот соглашается, но, не зная, сколько он сможет выручить в будущем (котировки могут упасть, как в 2015-2016 годах), предлагает рассчитаться сейчас.

Современная история фьючерсов берет свое начало в Чикаго 19 века. Первым товаром, на который заключался такой контракт, стало зерно. Изначально, владельцы хозяйств привозили зерно или скот в Чикаго и продавали дилерам. При этом, цена определялась последними и не всегда была выгодна продавцу. Что касается покупателей, они сталкивались с проблемой доставки товара. В результате, покупатель и продавец стали обходиться без дилеров и заключать контракты между собой.

Какова в таком случае схема работы? Она могла быть следующей – владелец фермерского хозяйства продавал зерно купцу. Последний должен был обеспечить его хранение до тех пор, пока не станет возможной его транспортировка.

Купец, приобретавший зерно хотел застраховать себя от изменения цен (ведь хранение могло быть достаточно длительным вплоть до полугода и даже больше). Соответственно, покупатель отправлялся в Чикаго и там заключал договора с переработчиком зерна. Тем самым, купец не только заранее находил покупателя, но и обеспечивал приемлемую для себя цену на зерно.

Постепенно, такие контракты получили признание и стали пользоваться популярностью. Ведь они предлагали неоспоримые выгоды всем сторонам сделки.

К примеру, покупатель зерна (купец), мог отказаться от покупки и перепродать свое право другому.

Что касается владельца хозяйства, если его не устраивали условия сделки, он всегда мог продать свои обязательства на поставку другому фермеру.

Внимание к рынку фьючерсов проявилось и со стороны спекулянтов, которые видели свои выгоды в такой торговле. Естественно, никакое сырье их не интересовало. Основная их цель – купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже.

Первоначально, фьючерсные контракты появлялись только на зерновые культуры . Однако уже во второй половине 20 века они стали заключаться и на живой скот . В 80-годы такие контракты стали заключаться на драгоценные металлы , а затем и на биржевые индексы .

В процессе развития фьючерсных контрактов появилось несколько проблем, которые необходимо было решить.

• Во-первых, речь идет об определенных гарантиях того, что контракты будут исполнены. Задачу по гарантированию берет на себя биржа, на которой ведется торговля фьючерсами. Причем, здесь развитие шло в двух направлениях. На биржах создавались специальные запасы товаров и средств для исполнения обязательств.
• С другой стороны, стала возможной перепродажа контрактов. Такая необходимость появляется в случае, если одна из сторон по фьючерсному контракту не хочет выполнять свои обязательства. Вместо отказа, она перепродает свое право по контракту третьей стороне.

Почему же фьючерсная торговля получила такое широкое распространение? Дело в том, что товары несут определенные ограничения для развития биржевой торговли. Соответственно, для их снятия необходимы контракты, которые позволят работать не с самим товаром, а лишь с правом на него. Под влиянием рыночной конъюнктуры, владельцы прав на товар могут продавать или покупать их.

На сегодняшний день, сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары, но и на валюты, акции, индексы. К тому же, здесь присутствует огромное количество спекулянтов.

Рынок фьючерсов очень ликвиден.

Как работает фьючерс

Фьючерс как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.

При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов. Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль. Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.

Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую за которую он купил фьючерсный контракт.

Фьючерсы очень похожи на опционы. Однако стоит помнить, что они предоставляют не право, а именно обязанность продавца продать, а покупателя купить определенный объем товара по определенной цене в будущем. В качестве гаранта проведения сделки выступает биржа.

Технические моменты

Каждый отдельный контракт имеет свою спецификацию, основные условия контракта. Такой документ закрепляется биржей. В нем отражаются наименование, тиккер, вид контракта, объем базового актива, время обращения, сроки поставки, минимальное ценовое изменение, а также стоимость минимального ценового изменения.

Что касается расчетных фьючерсов , они имеют чисто спекулятивную природу. По истечению срока контракта никакой поставки товара не предполагается.

Именно расчетные фьючерсы доступны всем физическим лицам на биржах.

Стоимость фьючерса – это цена контракта на данный момент времени. Эта цена может меняться до наступления момента исполнения контракта. Следует отметить, что цена на фьючерс не является идентичной цене на базовый актив. Хотя она формируется исходя из цены на базовый актив. Разница между ценой фьючерса и базового актива описывается такими терминами, как контанго и бэквордация.

Стоимость фьючерса и базового актива могут отличаться (несмотря на то, что к моменту экспирации этой разницы не будет).

• Контанго — стоимость фьючерсного контракта до экспирации (окончания срока фьючерса ) будет выше стоимости актива.
• Бэквордация — фьючерсный контракт стоит меньше, чем базовый актив
• Базис — это разница между стоимостью актива и фьючерса.

Базис варьируется в зависимости от того, насколько далеко дата экспирации контракта. По мере приближения к моменту исполнения, базис стремится к нулевому значению.

Торговля фьючерсами

Фьючерсы обращаются на биржах, например на бирже FORTS в России, или CBOE в Чикаго, США.

Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами. К ним можно отнести, в частности:

• доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;
• рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью — он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;
• при торговле фьючерсами, трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода залог, который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.

Вместе с тем, стоит помнить о том, что гарантийные обязательства не являются фиксированной величиной. Их размер может варьироваться даже тогда, когда контракт уже приобретен. Очень важно следить за этим показателем, потому что если капитала на их покрытие будет не хватать, брокер может закрыть позиции, если на счете трейдера недостаточно средств.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Что нужно знать перед тем, как начать торговать фьючерсами, чтобы по глупости не попасть на деньги, не довести сделку до реальной поставки и не испортить отношения с брокером? С чего начать, если появилось желание поработать на международном срочном рынке? Где найти нужную информацию?

Давайте рассмотрим весь процесс, начинающийся с возникновения неудержимого желания инвестировать в конкретный товарный актив и заканчивающийся сделкой, на примере одного из активно торгуемых фьючерсных контрактов. Ради примера будем считать, что новичок решил инвестировать в золото , но все приведенные ниже рассуждения и алгоритмы будут актуальны и для других инструментов срочного рынка, будь то нефть, платина, говядина, пшеница, древесина, кофе и так далее.

Итак, первым делом выясняем тикер инструмента. Для этого идем на сайт биржи – с 99% вероятностью нужный инструмент найдется либо на CME (www.cmegroup.com), либо на ICE (www.theice.com), это два самых крупных биржевых холдинга. Смотрим раздел или пункт меню «Products». На сайте CME в меню находим нужный подраздел «Metals», где в колонке «Precious» видим фьючерс на золото «GC Gold». На открывшейся страничке, посвященной фьючерсу на золото, находим ссылку на спецификацию контракта — «Contract Specifications », которая нам еще не раз понадобится. В этой таблице сведены все основные универсальные данные по фьючерсу, в том числе и тикер, он в строке «Product Symbol» – GC .

Далее нам нужно узнать, фьючерс с поставкой в каком месяце является сейчас наиболее ликвидным – ведь, как можно увидеть в строчке спецификации «Listed Contracts», параллельно торгуется более 20 контрактов на золото с разным сроком поставки. Для того, чтобы найти самый активно торгуемый, зайдем в раздел «фьючерсы» на сайте BarChart . Этот сайт хорош тем, что кроме месяцев сразу показывает их биржевое обозначение. Слева находим нужный нам раздел “Metals”, выбираем в открывшейся таблице первую строчку «Gold» . После этого мы увидим все 20 «золотых» контрактов, котирующихся на 5 лет вперед. Нам нужна колонка “Volume”, где мы находим самый большой объем. Если объемы двух соседних месяцев практически равны, то выбираем дальний, поскольку это означает, что идет процесс перехода с ближнего месяца на следующий. Как правило, самый ликвидный фьючерс торгуется с поставкой через 1-2 месяца от текущей даты. В нашем случае самым активным оказывается Июнь 2012. Его полный тикер, как видно в первой колонке, GCM12. То есть к биржевому тикеру GC, найденному в предыдущем пункте, прибавляется M12 – код месяца и года. Месяц всегда обозначается одной буквой (полный список из 12 символов в календарном порядке: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Год в коде обозначается двумя последними цифрами.

Следующее, что необходимо знать – последний день торгов и день начала поставок по фьючерсу. Особенно если поставка будет не через 2-3 месяца, а уже в текущем. Знать эти даты необходимо для того, чтобы не остаться с контрактом на руках в последние часы его существования. При таком развитии событий, в лучшем случае, придется закрывать его на неликвидном рынке с огромными спрэдами, а в наихудшем – нарваться на поставку и думать, чем заплатить за ящик с золотыми слитками и куда их потом сбыть. Рекомендуется переходить из одного контракта в другой как минимум за несколько рабочих дней до начала поставок в случае, если фьючерсы торгуются ежемесячно, и за полторы-две недели, если они торгуются поквартально. Для того, чтобы увидеть даты завершения торгов и начала требований поставок (LTD, Last Trading Day и FND, First Notice day), возвращаемся на сайт биржи, на страницу спецификации. Находим там ссылку «Product Calendar », которая выдает нам очередную таблицу. В ней смотрим на строку, соответствующую нашему финансовому инструменту – JUN 2012 GCM12 – и видим, что последний день торгов по нему 27.06.11, а начало запросов на поставку — уже 31.05.11 . Таким образом, необходимо закрыть этот контракт и открыть следующий за пару дней до конца мая.

Переходим к финансовым вопросам. Нужно определить, сколько контрактов мы можем приобрести , исходя из объема средств на нашем торговом счете, и останется ли там достаточно денег на случай, если после сделки рынок вдруг пойдет не в нашу сторону. Такие расчеты на срочном рынке проводятся на основании маржинальных залогов . При открытии позиции по любому контракту на счету фиксируется сумма, размер которой определяется биржей и меняется довольно редко. Эта сумма станет недоступной для использования на все время, пока мы являемся обладателем срочного контракта, и освободится сразу после его закрытия. На сайте биржи огромные таблицы залогов не очень приятны для восприятия, поэтому идем на сайт R.J.O"Brien, где хранится удобная сводная таблица маржинальных залогов для самых популярных контрактов (в формате pdf). Наш фьючерс на золото GC числится в разделе CMX — COMEX (это часть CME, исторически занимающаяся драгметаллами). Смотрим в колонку «Spec Init», это Initial Margin — начальная маржа . По золоту она сейчас равна $10,125 . Это значит, что при счете $15,000 мы можем оперировать только одним контрактом, при счете $35,000 — не более чем тремя. Следующая колонка «Spec Mnt» — поддерживающая маржа (Maintenance Margin), в нашем случае $7,500 . Если счет опустится ниже этой суммы (умноженной на количество имеющихся контрактов), раздастся звонок разгневанного брокера («Hello, Margin Call!»), и придется либо закрывать позицию (т.е. фиксировать убытки), либо оперативно вносить на счет дополнительные деньги (до уровня не ниже начальной маржи).

Несмотря на то, что электронные торги по фьючерсам проходят практически круглосуточно, у них есть перерыв в работе. Кроме того, не в любое время суток они проходят активно. В спецификации на сайте биржи нужно посмотреть торговые часы (строчка «Hours»), не забыв перевести их в местное время. Контракт на золото GC торгуется с 45-минутным перерывом (16:15 – 17:00 в Чикаго; для Москвы разница –9 часов). Самые активные электронные торги практически совпадают по времени с классическими торгами в зале биржи , которые ведутся в форме открытого аукциона. По золоту торги «на полу» чикагской биржи проходят в будние дни с 7:20 до 12:30, или с 16:20 до 21:30 по московскому времени.

Что еще может понадобиться? Из данных, опубликованных в спецификации (кстати, см. краткий перевод на этом блоге), можно вычислить стоимость минимального шага цены , полную стоимость контракта и торговое плечо . Для этого воспользуемся строчками «Contract Size» и «Minimum Fluctuation». Объем 1 контракта по золоту GC – 100 тройских унций (примерно 3,1 кг). Минимальное движение цены — $0,10 за унцию. Это значит, что при минимальном движении цены золота в какую-либо сторону наш счет будет «квантово» изменяться на $10 (100 унций * 10 центов). Из личного опыта, большинство финансовых инструментов на срочном рынке «шагает» по $5 — $15 за тик. Далее, посмотрим размерность котировки – в строке «Price Quotation» мы видим, что публикующаяся на бирже котировка – это цена одной унции золота в долларах и центах. В настоящее время одна унция, исходя из последней биржевой сделки по GCM12, оценивается в $1672,9 — мы можем увидеть эту и другие котировки на странице «Quotes ». Полная стоимость контракта равна его объему, умноженному на котировку. Это значит, что полная стоимость одного «золотого» фьючерса на вашем счете равна $167,290 – более 167 тысяч долларов! Сравнив маржинальный залог, требующийся для сделки с этим контрактом, и его полную стоимость, вычисляем плечо – $10,125 к $167,290 – оно приблизительно равно 1: 17 . Для сравнения, на фондовом рынке США плечо в лучшем случае 1: 4.

Итак, теперь мы знаем как обозначается фьючерс, по какому поставочному месяцу ведутся самые активные торги и когда они заканчиваются, в какое время суток лучше всего участвовать в биржевой торговле и сколько для этого нужно держать денег на счете. На примере сделки с фьючерсом на золото мы разобрали практически весь алгоритм начала трейдинга. В принципе, этих знаний достаточно, чтобы покупать и продавать любые срочные контракты на электронных торгах в США. На вопросы «так, все-таки, покупать или продавать? и когда именно?» отвечают фундаментальный и технический анализ, являющиеся основной темой сотен книг по трейдингу. И последний совет для новичков — не забудьте взять у своего брокера «аварийный» телефон отдела Trading Desk , по которому можно будет экстренно поставить заказ или закрыть сделку, если вдруг пропадет доступ в Интернет или выйдет из строя компьютер с торговой платформой.
Удачного Вам трейдинга!

Не забудьте подписаться на обновления по E-Mail или RSS , заглянуть в ТОП-100 и поделиться с коллегами:

Пример торговли фьючерсами по всем инструментам

Торговлю на «Московской бирже» частные клиенты могут осуществлять через аккредитованного брокера (Брокерскую фирму). Особенностью являться то, что инвестору предоставляется возможность работать удаленно при помощи торгового терминала и других систем интернет-трейдинга.
Пример торговли фьючерсными контрактами через терминал QUIK

В самом начале обозначим основное, что касается фьючерсов (как их искать , как их читать и.др.).

Итак, краткая теория по фьючерсу – спецификация фьючерса

Наименование контракта

Наименование контракта состоит из нескольких параметров

1) Базовый актив – это пари на то, что случиться в будущем с каким-то базовым активом. Базовым активом может быть Индекс, Акция (расчетные фьючерсные контракты на акции), Сырье, Валюта и.т.п. - это то, на что торгуется фьючерс.

2) Тип контракт а (поставочный /расчетный ) – по своему типу, он может быть поставочным или расчетным. Нас как трейдеров интересуют расчетные фьючерсы (окончательный расчет в деньгах). Поставочные фьючерсы (они там тоже имеются), как правило, это контракты на акции.

3) Место поставки расчетного фьючерса – это ваш торговый счет (торговый терминал), все упадет туда.

4) Размер контракта – каждый фьючерс содержит определенное количество базового актива, приходящегося на один контракт.

5) Размер и цена одного тика (минимальное изменения цены ) – у каждого инструмента есть свое значение по минимальному размеру цены. Допустим у фьючерса на индекс РТС, один тик (одно деление) равен 2-м центам, по курсу ЦБ РФ на 05.12.2014 г. доллар стоит 52,69 руб., округлим до 52 руб. и получим 2 цента = 104 копейки. Соответственно, если вы открыли позицию и рынок от этого момента ушел на 1000 пунктов, то вы заработали примерно 1040 рублей. Очень не плохой результат, для тех, кто собирается торговать внутри дня. Единственное конечно надо уметь прогнозировать это движение, анализируя рынок.

6) ГО (гарантийное обеспечение или маржа ) – залог (десятая часть), который необходимо внести, чтобы торговать фьючерсами, то, что вы должны внести, т.е. зарезервировать определенную сумму для того чтобы этим контрактом воспользоваться.

А вот следующий вид маржи называется Вариационная Маржа – это то, что вы зарабатываете, когда держите фьючерс (позицию на фьючерсный контракт), и в зависимости от того, в вашу сторону или не в вашу идет рынок - вы зарабатываете либо теряете. Эта вариационная маржа бывает как положительная, так и отрицательная. Разумеется, положительная вариационная маржа гораздо лучше.

7) Срок истечения контракта (дата экспирации ) – дата, когда обе стороны обязаны выполнить свои обязательства. Т.е. есть продавец и есть покупатель, каждый из них в зависимости от того какую роль он выполняет, должен либо выкупить контракт – если это короткая позиция, либо продать – если это длинная позиция.

Торговля фьючерсами

Расшифровка контракта

Разберемся, что касается расшифровки.

Расшифровка фьючерсного контракта на Индекс РТС (пример )

Название базового актива – Индекс РТС
Код базового актива (поле «C») – RI

Кодирование месяца исполнения
Год исполнения фьючерса кодируется одной цифрой от 0 до 9

Дата исполнения контракта – 15 число месяца исполнения (или ближайший к этому числу рабочий день)

F – Январь
G – Февраль
H – Март
J – Апрель
K – Май
M – Июнь
N – Июль
Q – Август
U – Сентябрь
V – Октябрь
X – Ноябрь
Z – Декабрь

Пример

Если вы откроете QUIK и найдете мартовский фьючерсный контракт RIH4 , что он будет означать?

RIH4

Буквы (RI ) – означают Российский индекс .
Буква (H ) – означает месяц , в данном случае Март.
Цифра (4 ) – означает год , в данном случае 2014.

После того как закончит торговать RIH4 (мартовский контракт), придет (июньский контракт) и он будет называться RIM4, следующий будет называться RIU4 (сентябрьский контракт), следующий RIZ4 (декабрьский контракт), затем идет снова (мартовский контракт) RIH5 только уже на 2015 год и.т.д.

Что же касается, например фьючерсных контрактов на нефть, то они торгуются ежемесячно, потому как инструмент волатильный. Нефть торгуется ежемесячно, например мартовский 2014 г. BRH4 и.т.д.

Дата исполнения контракта, как правило, середина обозначенного месяца 15 число, либо ближайший к нему рабочий день, т.е. если 15 число попадает на субботу, то экспирация происходит 14 числа, если на воскресенье, то 16 числа. В связи с этим многие стараются переходить заранее уже в другой месяц, потому что боятся, вдруг придется передержать позицию, и для того чтобы не попасть под эту экспирацию, под принудительное закрытие, предпочитают переходить в другой месяц, например Март или какой-либо другой. После марта соответственно идет BRJ4 (апрельский контракт), дальше BRK4 (майский контракт), BRM4 и.т.д.

Виды фьючерсных контрактов

1) Фьючерсные контракты на ИНДЕКСЫ

Код – RTS мм.гг. MIX
Наименование контракта – Индекс РТС, Индекс ММВБ и др.
Тип – Расчетный, Расчетный
Базовый актив – Значение индекса РТС, Значение индекса ММВБ
Биржевой сбор за скальперскую сделку – 1 руб., 1,5 руб., у каждого брокера разный.

Самый, самый ликвидный и в тоже время опасный инструмент, который есть на срочном рынке – это фьючерс на индекс РТС. Индекс РТС – это 50 крупнейших эмитентов российского рынка, на который сделали фьючерсный контракт. Те, кто верит, что рынок будет расти – покупают этот фьючерсный контракт (открывают длинную позицию), те, кто верит, что индекс будет падать – продают, открывают короткую позицию.

Аналогично и на индекс ММВБ, однако, он не такой ликвидный, поэтому лучше рассматривать такой инструмент как фьючерс на индекс РТС. Также есть еще и другие экзотические индексы, типа БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и др.

2) Фьючерсный контракт на АКЦИИ

GAZPR – Газпром
LK – Лукойл
ROSN – Роснефть
SBER – Сбербанк (ао)
SBPR – Сбербанк (п)
GMKR – Норильский никель
TATN – Татнефть
TRNF – Транснефть
MTSI – МТС
HYDR – РусГидро
SNGR – Сургутнефтегаз
CHMF – Северсталь
NOTK – Новатэк

Многим начинающим трейдерам рекомендуют практиковаться именно на них, потому что фьючерсы на акции очень привязаны к графику акций, соответственно, если вы будите анализировать эти акции, с точки зрения технического или фундаментального анализа, вы тогда сможете примерно понять, что будет происходить с фьючерсами на эти акции.

Сам фьючерс анализировать очень сложно, потому что он короткий и график по нему будет очень разорванный, урезанный.

Фьючерсы на акции – это, как правило, голубые фишки и какая-то верхушка второго эшелона.

3) Фьючерсный контракт на ВАЛЮТУ

Si -12.14 – Американский Доллар
ED -12.14 – Евро Доллар
GBPU -12.14 – Британский фунт
Eu -12.14 – Евро
AUDU -12.14 – Австралийский доллар - Американский Доллар

В России трейдеры в основном торгуют фьючерс на доллар против рубля, фьючерс на евро доллар, британский фунт против доллара, евро против рубля, австралийский доллар против американского доллара.

На рынке фьючерсных контрактов на ВАЛЮТУ, размер плеча составляет примерно 1:20. Например (исходя из курса рубля к доллару за 2012 г. 1$=30 руб.), возьмем фьючерсный контракт доллар против рубля (доллар/рубль), гарантийное обеспечение по нему составляет 1500 руб., торгуется он лотом 1000 долларов, т.е. 30 000 руб. делим на 1500, плечо будет составлять - 1:20, примерно тоже самое и с Евро.

4) Фьючерсный контракт на ТОВАРЫ

Br – Нефть
GD – Золото
Sv – Серебро
PT – Платина
PD – Палладий
GR – Пшеница
SA – Сахар (Окт, Март)
SO – Соя
CN – Кукуруза

Многие любят торговать фьючерсами на товар, потому что они более понятны для них (что такое золото, что такое сахар) в отличие от абстрактных фьючерсов на акции или индексы.

Понятно то, что допустим летом, ближе к осени не урожай пшеницы, значит, она будет расти в цене, значит, имеет смысл купить фьючерсный контракт на пшеницу. Или вышла отчетность по нефти, запасы нефти снизились, нефть будет дорожать, значит нужно открыть длинную позицию по фьючерсу на нефть и.т.д. Т.е. товары это то, что можно мысленно представить, понять, и сделать выводы.

Торговля фьючерсами

ПЕРЕХОДИМ К ПРАКТИКЕ

(Терминал QUIK)

Настройки QUIK для торговли фьючерсами

Настройка необходимых таблиц для работы

Как и при работе с акциями есть «Текущая таблица параметров», которая нам и понадобятся. Создание «Текущей таблица параметров» и ее настройки, нужны нам для того, что бы потом через нее было удобно вытаскивать стакан на нужный фьючерсный контракт для торговли.

Открываем раздел ( Таблицы – Текущая таблица – FORTS : Фьючерсы ) – здесь ищем знакомые названия и вносим в список Заголовки строк.

Заголовки строк

BRZ4 – нефть марки BREND
CHZ4 – (CHMF - Северсталь)
CUZ4 – медь
EDZ4 – евро/доллар (евро против доллара, т.е. игра в пользу евро)
EuZ4 – евро/рубль
GDZ4 – золото
GMZ4 – Норильский Никель
GZZ4 – Газпром
LKZ4 – ЛУОЙЛ
RIZ4 – фьючерс на индекс РТС
SiZ4 – фьючерс на доллар
VBZ4 – фьючерс на акции ВТБ (на них очень низкое гарантийное обеспечение и они достаточно спокойны - лучший фьючерс для начинающих)

Также можно еще добавить те инструменты, которые вас устраивают.

Например

DSH4 – дизельное топливо – если есть в списке
CNH4 – кукуруза – если есть в списке
CTH4 – хлопок – если есть в списке
PDH4 – палладий – если есть в списке

Заголовки столбцов

% измен.закр.
Баз.актив
Бумага
ГО пок.
ГО прод.
Дата исп.

% измен.закр. – изменение цены закрытия, когда вы открываете терминал, первое что вас интересует – это то, что произошло с рынком, вырос он или упал, т.е. обращайте внимание на лидеров роста и падения, как изменилась цена в процентах).

Баз.актив – базовый актив, для тех, кто плохо разбирается в тиккерах (сокращение по фьючерсным контрактам).

Бумага – название бумаги.

ГО пок. и ГО прод. – ГО покупателя и ГО продавца, они иногда могут различаться в ту или иную сторону. Разумеется, вас интересует, сколько денег нужно иметь.

Дата исп. – дата исполнения контракта

До погашения
Лот
Шаг цены
Цена закр.
Цена послед.

До погашения – сколько дней осталось до погашения.

Лот – сколько базового актива содержится в одном фьючерсном контракте.

Шаг цены – минимальный шаг цены, то количество пунктов, на которое шагнет цена (у каждого фьючерсного контракта – она отдельна).

Цена закрытия – цена закрытия.

Цена послед. – цена последней сделки.

Нажимаем ДА чтобы создать таблицу.

Выбранные параметры

Лимит откр. поз.
Тек.чист.поз.
Вариац.Маржа
Накоплен.доход

Лимит откр.поз. – лимит открытых позиций, здесь мы видим ограничение по клиентским счетам, сколько денег у нас сейчас есть.

Тек.чист.поз. – текущая чистая позиция, это размер гарантийного обеспечения, который мы в данный момент используем, т.е. допустим вы купили 10 фьючерсных контрактов на индекс РТС и где то порядка 100 000 у вас в виде текущей чистой позиции.

Вариац. Маржа – вариационная маржа, когда вы купили фьючерс или открыли по нему, например короткую позицию, то вариационная маржа начинает считаться сразу, вы закроете эту позицию, и вы зафиксируете эту вариационную маржу себе на счет, т.е. если вы наторговали в плюс, вы можете сразу же зафиксировать ее, ну а если пошел в минус, вы опять же сможете продать фьючерс и тогда ваш минус расти прекратит.

Накоплен. доход – накопленный доход, время торгов на Московской бирже (можно посмотреть - Продолжительность торговой сессии на рынке фьючерсов и опционов с 10:00-18:45, 19:00-23:50 МСК.). Все что наторговали до обеда, до 13:55, считается изначально в разделе вариационная маржа, а потом плавно перетекает после 14:00 часов в раздел накопленный доход и вариационная маржа начинает считаться с нуля. Т.е. для того чтобы понять, сколько вы заработали к 17:00 вечера, вам необходимо значение вариационной маржи, сложить с накопленным доходом, и вот столько сколько у вас получилось, столько вы и заработали, ну или потеряли.

Выбранные параметры

Краткое название
Тек.чист.поз.
Вариац.Маржа

Краткое название – размер позиции, т.е. количество фьючерсных контрактов.

Тек.чист.поз. – текущая чистая позиция

Вариац.Маржа – сколько с последнего перерыва мы зарабатываем.

Нажимаем ДА чтобы создать таблицу.

Как и в первой табличке, так и во второй - мы считаем деньги, но здесь в разделе краткое название мы видим размер позиции, т.е. количество фьючерсных контрактов, по какому-то определенному базовому активу. И вариационная маржа это сколько с последнего перерыва мы зарабатываем.

Рынок фьючерсов – это быстроразвивающийся финансовый сектор инвестиций. Главные причины его популярности заключаются в высокой ликвидности и огромном выборе различных стратегий. Несмотря на это, многим вкладчикам он кажется чрезмерно рискованным и сложным. Предлагаю вам сегодня углубиться в изучение этого сегмента и поговорить про торговлю фьючерсами для начинающих.

Фьючерс – это контракт на покупку или продажу какого-либо актива в будущем, но по текущей стоимости.

Для более простого понимания, предлагаю вам рассмотреть пример: фермер засеял свои поля пшеницей, в данный момент стоимость пшеницы составляет 200 рублей за тонну. Согласно прогнозам, год предвидится урожайным, без засух и прочих природных катаклизм. Зная это, фермер предполагает, что осенью пшеницы будет больше, чем спрос на нее, что, в свою очередь, приведет к снижению ее стоимости. Сделав такие выводы, фермер решает уже сегодня продать свой будущий урожай по текущей цене, чтобы не прогадать в будущем. Он заключает договор с покупателем о том, что осенью он ему продаст 100 тонн пшеницы по текущей цене. В этом случае фермер является продавцом фьючерсного контракта.

Главный смысл фьючерсного контракта – это получение продукта в будущем по текущей цене.

Самые первые финансовые инструменты зародились вместе с торговлей. Изначально это был совершенно неорганизованный рынок, который основывался на устных договоренностях между купцами. После появления письма стали появляться контракты на поставку тех или иных товаров. К 18 веку в Европе уже были основные виды финансовых инструментов, которые со временем приобрели черты современных.

Стратегии использования фьючерсов

На сегодняшний день существует огромное количество простых стратегий использования фьючерсов.

Первая стратегия заключается в использовании фьючерсов для хеджирования рисков. Как это делается, лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим через месяц к вам должна поступить выручка в долларах, но при этом вы опасаетесь, что к этому времени изменится обменный курс. В подобной ситуации оптимальным выходом будет приобретение фьючерсов на валютную пару доллар/рубль, которые позволят вам обменять через месяц доллары на рубли по курсу на момент приобретения фьючерсов.

Второй стратегией применения фьючерсов являются спекулятивные операции. В этом случае основной задачей спекулянтов является получение прибыли за счет разницы в стоимости покупки и продажи фьючерсов. Также положительное влияние на прибыльность купли/продажи фьючерсов оказывает небольшой размер комиссии.

Третьей стратегией применения фьючерсов являются арбитражные операции. В данном случае получение прибыли осуществляется за счет разницы в межрыночных спредах. При выполнении арбитражных операций трейдер приобретает фьючерсы на одной бирже, а реализует на другой, где стоимость этого актива выше.

Торговля фьючерсами для начинающих

Торговля фьючерсами для начинающих начинается с выбора необходимого инструмента. В качестве примера рассмотрим золото, но можно использовать и любой другой продукт, среди которых серебро, нефть и так далее. Предлагаю вам использовать для этих целей самые крупные биржевые холдинги: CME и ICE. Итак, выбираем подпункт «Products», далее «metals» и в появившемся окне выбираем «GC Gold» – это фьючерс на золото. Нажав на это, перед вами откроется окно с ссылкой на спецификацию контракта. В появившейся табличке вы сможете найти массу полезной информации. Торговля фьючерсами для начинающих может показаться достаточно сложной, но пугаться не стоит, так как со временем вы наберетесь определенных навыков и с легкостью будете справляться с этим.

Основы торговли фьючерсами

Чтобы освоить основы торговли фьючерсами, необходимо научиться проводить анализ ликвидности фьючерса. Для этого необходимо просмотреть все контракты, определить их объемы и узнать текущее биржевое значение. Еще один важный момент, на который вы должны обратить внимание – это время начала и окончания ведения торгов интересующим вас фьючерсом. Этот пункт особенно важен, если поставка продукта совсем скоро. Торгуя фьючерсами, это обязательно стоит учитывать, чтобы не остаться с ящиком золота на неликвидном рынке и думать потом, откуда взять деньги, чтобы за него рассчитаться.

Еще один важный момент – вы должны научиться правильно рассчитывать количество покупаемых контрактов. Заключая договора, у вас всегда должны быть на счету запасные денежные средства на тот случай, если рынок не оправдает ваши ожидания. На срочном рынке эта сумма называется маржей. Как только вы создаете сделку на вашем счету замораживается определенная денежная сумма, размер которой определяется биржей. Замороженной денежной суммой вы не сможете воспользоваться до тех пор, пока ваш контракт будет в силе. Как только контракт будет закрыт, денежную сумму можно будет вывести.

Спекулянты на фьючерсном рынке

Фьючерсный рынок без спекулянтов – это тоже самое, что и аукцион без покупателей. Почти на всех рынках спекулянтов больше, чем настоящих покупателей. Именно благодаря им товары становятся ликвидными.

Когда спекулянты на фьючерсном рынке заключают договора, они сознательно подвергают себя риску. На риск они идут ради того, чтобы получить прибыль на колебаниях цены.

Предлагаю вашему вниманию пример успешной торговли: 1 мая спекулянт купил контракт на медь по 105,25(маржа составила 1500 долларов), через 5 дней контракт был продан по цене 111,70, в результате чистая прибыль составила 1612,5 долларов.

Если бы рынок не оправдал ожидания спекулянта и ему пришлось бы продать медь по 99,25, тогда он понес бы убытки в размере 1500 долларов, то есть, слил бы всю свою начальную денежную сумму. Спекулянтами могут быть как обычные люди, так и корпоративные члены биржи. И те, и другие преследуют одну цель: заработать на контрактах, покупая, когда цена идет вверх и продавая, когда цена движется вниз.

Для более детального углубления в торговлю фьючерсами, предлагаю вам прочитать книгу, которую написал Тодд Лофтон «Основы торговли фьючерсами». Скачать ее вы можете, перейдя по ссылке, размещенной ниже.

Здравствуйте, уважаемые читатели блога! С каждым днем общеизвестные финансовые инструменты, такие как валютные пары или акции, становятся все менее привлекательными для частных трейдеров, которые работают с относительно небольшим капиталом. Безусловно, это ставит инвесторов в затруднительное положение. Впрочем, это еще не говорит о том, что онлайн трейдинг полностью исчерпал себя: чтобы снова вернуться в игру, достаточно просто пересмотреть определенные акценты и переключить свой взгляд на новые способы инвестирования.

Отдельного внимания заслуживает трейдинг деривативами, а именно торговля фьючерсами. Собственно об этом мы сейчас и поговорим.

Что собой представляет фьючерс?

Фьючерс – это контракт, заключаемый между двумя инвесторами. Предметом соглашения является поставка актива в четко установленный срок и по предварительно согласованной стоимости. Биржа в такой торговой операции выступает одновременно в качестве посредника и регулятора.

Давайте попробуем еще раз разобрать, что такое фьючерс, но теперь уже простыми словами . Объясним на примере суть этого производного финансового инструмента. Предположим, что у вас есть 3 тонны зерна, однако в этом году ожидается рекордный урожай, что в итоге станет причиной снижения стоимости этого актива. Как застраховать себя от вероятного риска?

Достаточно заключить фьючерсный контракт, продав зерно по установленной цене . Представим, что на момент подписания соглашения стоимость еще не опустилась. Таким образом, если опасения оправдаются, то покупатель актива потеряет в деньгах, в то время как вы продадите зерно по максимально высокой цене.

Тем не менее, предложенный пример – это в большей степени теория , ведь частные инвесторы не торгуют зерном, они зарабатывают посредством совершения спекулятивных торговых операций. Торговля фьючерсами устроена таким образом, что каждый участник сделки сможет передать свои обязательства третьим лицам, что собственно и позволяет спекулировать, не дожидаясь фактической поставки актива. Не говоря уже о том, что есть специальные фьючерсные контракты , не предполагающие физическую поставку актива.

Обучающие вводные видео

Чтобы закрепить материал, обязательно посмотрите серию видео, которые познакомят вас с фьючерсами.

Классификация контрактов

Фьючерсы подразделяются на две категории: поставочный и расчетный. Естественно, что в зависимости от вида контракта изменяется технология торговли. Поэтому перед тем начать совершать торговые операции необходимо тщательно изучить характерные особенности обоих видов.

Поставочный

Суть поставочного фьючерса четкого выражена в самом названии дериватива. Он предполагает совершение сделки с реальной поставкой товара. Таким образом, по завершению срока обращения контракта покупатель должен получить актив по предварительно установленной цене. Соблюдение условий контролируется биржей , при нарушении правил сделки на участника накладывается штраф.

Расчётный

Расчетный фьючерс – кардинальная противоположность, ведь согласно условиям этого контракта фактическая поставка актива не предусматривается . Расчет между участниками производится исключительно в денежной форме.

Из всего сказанного выше можем сделать вывод, что поставочные фьючерсы используются в основном сельскохозяйственными и промышленными предприятиями, которые реально заинтересованы в покупке сырья или готового товара по оптимальной цене. В свою очередь, расчетные контракты используются инвесторами для совершения спекулятивных сделок.

Ключевые отличия фьючерсов от акций

Акция – это финансовый инструмент, представленный в виде законодательно утвержденного документа. Участники сделки с этой ценной бумаги наделены определенными обязательствами и правами. В свою очередь фьючерс – это дериватив, то есть производный инструмент, выраженный в форме контракта на поставку актива.

Таким образом, можно покупать фьючерсы на акции, фьючерсы на индексы, фьючерсы на нефть, золото и на другие активы. Тема торговли акциями для новичков и не только детально раскрыта в статье « ».

Торговля фьючерсами от работы с акциями также отличается тем, что контракты имеют встроенное кредитное плечо . Эта особенность в полной мере обуславливает тот факт, что фьючерсы являются едва ли не самым ликвидным инструментом. Ниже размещено видео, в котором подробно рассказывается о механизме работы кредитного плеча.

Торговые площадки: CME и FORTS

Преимущественно торговля фьючерсами осуществляется на американском и российском рынках, CME и FORTS соответственно.

США

Чикагская товарная биржа – одна из самых известных торговых площадок в мире. В 2013 году СМЕ поглотила не менее известные биржи NYMEX и CBOT. На американском рынке инвесторы покупают фьючерсы на международные активы, например на нефть Brent, акции известных эмитентов.

Чтобы начать работать на Чикагской бирже, инвестору необходимо подобрать брокера, который предоставлял бы подобную услугу. Внушительный размер гарантийного обеспечения на фьючерсах, пожалуй, является камнем преткновения, из-за которого российские инвесторы отказываются от выхода на американский рынок. Впрочем, некоторые брокеры предлагают максимально лояльные торговые условия.

Открыть брокерский счет

Россия

Что касается российского рынка, то здесь безальтернативным лидером является биржа FORTS . Самые ликвидные инструменты этой торговой площадки – фьючерсы на акции Газпрома, на индекс РТС, а также на ведущие валютные пары. На отечественном рынке торговля фьючерсами для начинающих обычно подразумевает выбор в пользу акций Газпрома или Сбербанка. Конечно же, индекс РТС характеризуется большей ликвидностью, однако такая торговля сопровождается дополнительными трудностями, поэтому если у вас нет опыта, то лучше начать с чего-нибудь более простого.

Разумеется, что для торговли на срочном рынке FORTS также требуется брокер . Наиболее выгодные условия сотрудничества предлагает известная компания Церих.

• Во-первых, стоит отметить колоссальный опыт – фирма функционирует с 1995 года;
• Во-вторых, минимальный порог для входа на российский рынок составляет всего лишь 30 000 рублей;
• В-третьих, компания устанавливает минимальные комиссии .

Ознакомиться с дополнительными условиями сотрудничества каждый желающий сможет, прочитав . В этой статье детально рассматривается история становления и развития компании, актуальные предложения по торговле на финансовых рынках, а также представлена наглядная инструкция по регистрации депозита.

Ниже вы можете посмотреть фрагмент вебинара, в котором объясняется разница между CME и FORTS

Практическое пособие по торговле фьючерсами

Собственно, вот мы и разобрались с основными теоретическими особенностями торговли фьючерсами. Однако на этом обучение не заканчивается, ведь чтобы стабильно зарабатывать, необходимо иметь в своем арсенале все необходимые практические навыки . Сейчас мы попытаемся полноценно ответить на самые распространенные вопросы, возникающие у трейдеров, которые собираются инвестировать денежные средства в торговлю фьючерсными контрактами.

Где можно ознакомиться с полным перечнем фьючерсов?

Естественно, что каждый трейдер начинает работу с того, что подбирает финансовые активы, которые в дальнейшем можно было бы включить в свой инвестиционный портфель. В статье « » детально описано, что это такое, а также каких правил необходимо придерживаться в ходе формирования этого портфеля. Однако, где именно можно ознакомиться со списком доступных для торговли фьючерсных контрактов? Полный перечень размещен на официальном сайте биржи.

Рассмотрим процедуру поиска актива на примере Чикагской товарной биржи.

1. Чтобы в дальнейшем найти необходимый контракт в торговой платформе, для начала следует определить тикер торгового инструмента. Предположим, нам необходимо найти золото .
2. Открываем сайт биржи CME Group
   
3. После этого следует открыть раздел «Trading »-«Products ». Среди появившихся подразделов выбираем «»
   
4. В графе «» вы увидите контракт на золото, обозначается он следующим образом «GC Gold »
   
5. Открываем дательную информацию по фьючерсу на золото. В частности необходимо отыскать ссылку на спецификацию этого контракта
   Эта ссылка вам еще не один раз понадобится в ходе трейдинга. Дело в том, что в такой таблице собрана универсальная информация по контракту, в том числе и тикер инструмента, в данном случае это GC .

Если какой-то раздел таблицы вам будет непонятен, воспользуйтесь машинным переводом Google:

Если вам неудобно смотреть информацию через биржу, воспользуйтесь сайтом rjobrien.com . На нем вы можете посмотреть:

• спецификацию контактов ;
• список символов ;
• фьючерсный календарь и прочую полезную информацию.

Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?

В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса . Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.

Дата исполнения обозначается буквой, а год - цифрой . Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.

Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?

Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные , краткосрочные и среднесрочные . В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.

Какие фьючерсы обладают наибольшей инвестиционной привлекательностью?

Частично эта тема уже затрагивалась ранее на примере российского срочного рынка FORTS. Впрочем, принцип остается неизменным, даже если речь идет и об американских торговых площадках. Наибольшей волатильностью и ликвидностью всегда обладают популярные индексы: РТС, Dow Jones, S&P и прочие. Однако опять-таки, стоит сделать акцент на том, что только опытные трейдеры понимают, как торговать фьючерсами этого калибра.

Популярные валютные пары также не особо уступают индексам в плане ликвидности и волатильности, но при этом они более просты для восприятия . Речь идет о таких активах как EUR/USD , AUD/USD , GBP/USD , CHF/JPY . В основном, всегда просматривается спрос на валюты с долларом. Естественно, что волатильность актива непосредственным образом зависит от действующей торговой сессии. Всегда можно пойти наиболее простым путем и приобрести фьючерс на акции популярного эмитента. Если в России «Голубыми фишками » можно назвать Газпром или Сбербанк, то в США это Google, Apple, Intel и прочие известные корпорации. Также беспроигрышным вариантом станет торговля фьючерсами на драгоценные металлы, в особенности на золото.

В видео рассказывается о пяти самых популярных фьючерсах в США .

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов без кредитного плеча?

Чтобы ответить на эти вопросы, нужно рассмотреть конкретный пример. Сначала необходимо разобраться с тем, каким образом формируется стоимость одного фьючерсного контракта? В первый день обращения инструмента цена назначается организатором торговли – биржей. В дальнейшем, котировки фьючерсов изменяются под давлением спроса и предложения.

Клиринг – списание, а также начисление ВО (вариационная маржа ) осуществляется ежедневно 5 раз в неделю, кроме праздников и выходных. Следовательно, прибыль и убыток просчитываются также ежедневно , а не только в период продажи торгового инструмента. В момент открытия торговой операции на счету инвестора замораживается определенная сумма денег, она будет недоступна до тех пор, пока инвестор является держателем этого контракта.

На сайтах бирж можно найти сложные и запутанные залоговые таблицы, новичку крайне тяжело интерпретировать их. Поэтому лучше воспользоваться сайтом-помощником rjobrien , на котором размещена сводная таблица маржинальных залогов. Альтернативный источник - сайт tradeinwest (спецификация фьючерсов , маржинальные требования ).

Пример

В качестве примера используем все тот же фьючерс на золото, который находится в разделе CMX . Посмотрите в колонку «Spec Init» , в которой отображена начальная маржа. Пусть этот параметр равен 10,125$ . Это значит, что для покупки и стабильного трейдинга такого контракта инвестору потребуется депозит в размере как минимум 12000-13000 долларов.

В следующей колонке отображены параметры поддерживающей маржи, в нашем случае это сумма 7,500$ . Если на депозите будет средств менее указанной суммы, произойдет так называемый Маржин Колл . Соответственно, придется либо провести фиксацию убытков или же внести на депозит дополнительные средства.

Что касается комиссий , то здесь все зависит от брокера. При сотрудничестве с компаниями, которые были предложены ранее, инвестор сможет неплохо сэкономить на комиссионных издержках .

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов с кредитным плечом?

Размер кредитного плеча зависит от торговых условий, предлагаемых выбранным брокером. Чаще всего встречаются компании, предлагающие соотношение 1:14 и 1:17 .

Чтобы вникнуть в схему расчета, обязательно посмотрите следующие видео. В нем посчитано количество фьючерсных контрактов на золото.

Торговый алгоритм

1. Определяем текущую стоимость фьючерсного контракта;
2. Смотрим размер гарантийного обеспечения;
3. Делим сумму депозита на размер гарантийного обеспечения и получаем количество доступных контрактов.

Теперь рассмотрим пример . Рассчитаем количество фьючерсных контрактов на золото, которые мы можем приобрести с депозитом 1000$, 5000$ и 10 000$. Сразу предупреждение: сделанные расчеты приблизительные и могут изменяться в зависимости от различных торговых параметров.

• Текущая стоимость тройской унции 1268$ ;
• Гарантийное обеспечение 6233 рубля или 109$ ;
• Кредитное плечо 1:14 .

Считаем количество контрактов для разного размера депо. Сумму депозита делим на размер гарантийного обеспечения.

Таким образом мы рассчитали максимальный лимит, который способен выдержать депозит. При входе в сделку важно не забывать про риск-менеджмент и обратную сторону кредитного плеча. Допустим, у вас на счету 5000$, и на них вы можете купить 45 контрактов. Поскольку вы разумный трейдер, то при входе в позицию ограничиваете риск 3%. В деньгах это 150$. Таким образом вы работаете с 1 контрактом. В зависимости от ситуации цифры могут меняться, однако, забыть про манименеджмент вы не имеете права .

1. Начинающим инвесторам лучше всего начинать с российского срочного рынка, используя при этом высоколиквидные торговые инструменты : индекс РТС, акции Газпрома, валютные пары EUR/USD , RUB/USD . Торговля фьючерсными контрактами на эти активы характеризуется отличной доходностью.
2. Чтобы выстроить систему трейдинга , необходимо предварительно пройти соответствующее обучение. В основном инвесторы пользуются механическими стратегиями, построенными на работе индикаторов. Также можно использовать инструменты свечного анализа. Для этого рекомендую ознакомиться со статьей « ».
3. Перед тем как начинать торговать на реальные денежные средства, тщательно отточите навыки на учебном торговом счете . Также желательно выбрать сразу два рынка, на которых можно было бы проверять эффективность стратегий.
4. Разработайте собственную систему управления риском , чтобы постоянно контролировать размер торгового счета и снизить вероятность полноценного слива депозита.
5. Заключите пользовательское соглашение с одним из ранее предложенных брокеров – Церих или Just2Trade.

Серия видео для новичков и не только

Посмотрите обучающий вебинар, который проводит директор школы биржевого мастерства компании Церих . После его просмотра вы научитесь торговать фьючерсами через торговый терминал QUIK .

Вебинар, организованный компанией Финам . В нем подробно рассказывается о принципах заработка на нефти и золоте.

Полезное видео про гарантийное обеспечение .

Анимированный мультфильм, в котором рассчитана стоимость покупки нефтяного фьючерса марки BRENT .

Еще одно видео, объясняющее принцип заработка на нефти с помощью фьючерсов.

Итоги

Мы рассмотрели ключевые особенности торговли фьючерсными контрактами. Это действительно доходный производный финансовый инструмент. Следовательно, при условии серьезного отношения к трейдингу , вы сможете в кратчайшие сроки добиться положительного результата.

Спасибо за внимание, уважаемые читатели блога! Подписывайтесь на обновления, чтобы быть в курсе последних событий и первым узнавать об актуальных новостях.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter . Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!